米乐M6APP下载华为正式回归高端手机市场，关注后续销量带动产业链复苏： 8月29日华为Mate60系列开售，TechInsights拆机证实Mate60 Pro搭载中芯国际代工的7nm制程麒麟9000s芯片，Mate60系列核心芯片自主化突破以及零部件全面国产替代，我们看好华为Mate60系列有望引领国内高端机型发展趋势，带动国内消费者的换机需求。根据最新供应链消息，华为Mate60 Pro和Mate 60 Pro+的出货量已上调至2000万部，相关产业链有望受益华为新机需求火爆，业绩提升率先走出行业底部。

　　英特尔玻璃基板封装技术再获突破，预计2026年正式推向市场：9月18日，英特尔对外披露了其半导体玻璃基板技术的开发进展，旨在2030年前将单一封装芯片中的晶体管数量上限提高至1万亿个。英特尔表示，与目前业界主流的有机基板相比，玻璃具有独特的性能，在平坦度、热稳定性和机械稳定性当面都有更好的表现。该玻璃基板技术能够将单个封装中的芯片区域增加50%，从而可以塞进更多的Chiplet，英特尔预计2026年起向市场推出这项技术。

　　电视面板价格持平，存储市场现涨价潮：9月下旬，电视面板与桌上显示器面板均价与前期持平，笔电17.3吋TN与15.6吋Value IPS 面板价格较前期均各上涨0.1 美元； 存储价格方面， 截至9 月19 日， DDR4 系列256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Nbx8/2048Mbx8均价分别为1.40/1.60/2.30/1.38/2.43美元，较前一周价格变动分别为0/0/0/-0.02/+0.03美元。上游原厂及现货市场流通的NAND Wafer价格相继上涨，NAND涨价行情自上而下正在传导至现货SSD等成品端并扩散至现货DDR4行情。8月面板厂营收同比大幅回暖，友达同比增长51.56%，群创同比增长25.81%，群创、友达均表示，对需求谨慎评估，正向看待营运走势，仍认为下半年优于上半年。

　　投资建议：半导体行业库存调整逐步到位，需求端有望逐步回暖。存储行业进入供给收缩区间，周期拐点将至，其产业链有望受益国产化进程提速，推荐关注深科技，华海清科；受疫情后经济复苏及MR、新机密集发布影响，电视及手机需求逐步回温，消费电子有望整体景气度回升，推荐关注沃格光电、易天股份、南芯科技、甬矽电子、深天马A、光弘科技等。

　　风险提示：宏观经济波动风险；中美经贸摩擦等外部环境风险；新市场及新产品的风险；物料供应与价格波动风险；汇率风险。